

2007国际金融走势浅析 |
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2006年国际金融形势发生了深刻变化,使得2007年国际金融领域面临许多风险,总体走势存在许多不确定性。
发展趋势
利率温和上涨。
主要经济体将继续执行紧缩货币政策,利率也将温和上涨。美元利率仍将引领全球利率波动,美元利率达到5.5-6%,欧元利率为3.25-3.75%,日元则在1%左右。相比之下,发展中国家的利率趋势则不甚明朗,将视各自情况进行不同调整。
股市全面上涨。
发达国家股市将继续全面上涨,受经济与企业基本面的支持,美国三大指数将上涨5-10%,包括英国、法国、德国在内的欧洲三大指数也将向上攀升,日本股票指数也同样上升。亚洲股票上涨趋势趋缓,主要股票价格指数上涨幅度将低于2006年的20%,维持在10%左右。
外汇起伏增加。
外汇市场波动起伏将增加,美元兑欧元汇率全年涨跌方向不明朗,但幅度将扩大,欧元波动趋势已严重脱离自身经济基本面的支持,投机性因素进一步扩大;日元贬值可能性居多;美元兑英镑将进一步贬值;美元兑瑞郎将保持在中性价格波动区内,标志着瑞郎的避险作用在淡化。至于其它货币,将随主要货币进行调整,但价格变化不会很大,风险仍然保持可控。总体上看,全球外汇市场中累计的金融风险将更加突出。
期货市场波动。
全球经济环境中通货膨胀上涨的影响,以及部分国家增持黄金储备,将推动黄金价格波动,其它金融产品的投资与投机利润的缩减,是黄金价格下跌的制约因素。
由于OPEC石油减产,以及伊朗事态的极大风险,国际石油价格上涨趋势明显。未来的供需失衡将进一步加剧紧张心理,投机将推动石油价格的波动,而石油美元效应也将刺激石油价格上涨。另外,石油美元与石油欧元之间的转换将导致主要货币间的大战,刺激石油价格上涨。
金融风险犹存。
首先是欧元信用风险,欧元正在挑战美元的全球地位,当前国际金融市场上增持欧元的意向日趋明显,但欧元区的经济基本面并不支持欧元的上涨,欧元价值与欧洲经济之间的失衡将导致欧元信用失控,进一步影响国际金融市场的资产价格和流动性风险,甚至不排除爆发货币危机的可能性,造成国际间货币合作减弱甚至经济衰退。
其次是伊朗问题,伊朗与美国对抗加剧,极有可能减持、排斥美元,并以欧元进行包括石油在内的一切交易,导致石油美元与石油欧元转换的风险失控,将影响国际金融资产价格变化的调整,更会增加石油价格波动的变数。
国际资本方面
资本市场融资活跃。
继前两年持续大幅上升之后,2006年国际资本市场融资状况继续保持良好,主要融资工具如负债证券、银团贷款和股权融资等都很活跃。国际负债证券融资并未因长期收益率的波动而受到冲击,发达国家证券发行增幅远高于发展中国家,显示出新兴市场外部融资需求降低。
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| 作者简介 |
白万纲白万纲先生是中国领先的以组织智商建设为基础进行相关操作的管理咨询专家。在利用系统思维,对企业学习与自我知识管理方式、整合企业变革能力方面具有丰富的经验。自1996年起,白老师开始致力于管理咨询和培训事业,... 进入专栏>> |
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