2007国际金融走势浅析

中华品牌管理网， 2007-3-28， 作者： 白万纲   ， 访问人数：1859  共有(0)条评论 我要评论

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2006年国际金融形势发生了深刻变化，使得2007年国际金融领域面临许多风险，总体走势存在许多不确定性。

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对于国内企业来说，了解国际金融走势对于把握经济环境、调整投融资策略多有裨益。

发展趋势

主要经济体将继续执行紧缩货币政策，利率也将温和上涨。美元利率仍将引领全球利率波动，美元利率达到5.5-6%，欧元利率为3.25-3.75%，日元则在1%左右。相比之下，发展中国家的利率趋势则不甚明朗，将视各自情况进行不同调整。

发达国家股市将继续全面上涨，受经济与企业基本面的支持，美国三大指数将上涨5-10%，包括英国、法国、德国在内的欧洲三大指数也将向上攀升，日本股票指数也同样上升。亚洲股票上涨趋势趋缓，主要股票价格指数上涨幅度将低于2006年的20%，维持在10%左右。

外汇市场波动起伏将增加，美元兑欧元汇率全年涨跌方向不明朗，但幅度将扩大，欧元波动趋势已严重脱离自身经济基本面的支持，投机性因素进一步扩大；日元贬值可能性居多；美元兑英镑将进一步贬值；美元兑瑞郎将保持在中性价格波动区内，标志着瑞郎的避险作用在淡化。至于其它货币，将随主要货币进行调整，但价格变化不会很大，风险仍然保持可控。总体上看，全球外汇市场中累计的金融风险将更加突出。

全球经济环境中通货膨胀上涨的影响，以及部分国家增持黄金储备，将推动黄金价格波动，其它金融产品的投资与投机利润的缩减，是黄金价格下跌的制约因素。

由于OPEC石油减产，以及伊朗事态的极大风险，国际石油价格上涨趋势明显。未来的供需失衡将进一步加剧紧张心理，投机将推动石油价格的波动，而石油美元效应也将刺激石油价格上涨。另外，石油美元与石油欧元之间的转换将导致主要货币间的大战，刺激石油价格上涨。

首先是欧元信用风险，欧元正在挑战美元的全球地位，当前国际金融市场上增持欧元的意向日趋明显，但欧元区的经济基本面并不支持欧元的上涨，欧元价值与欧洲经济之间的失衡将导致欧元信用失控，进一步影响国际金融市场的资产价格和流动性风险，甚至不排除爆发货币危机的可能性，造成国际间货币合作减弱甚至经济衰退。

其次是伊朗问题，伊朗与美国对抗加剧，极有可能减持、排斥美元，并以欧元进行包括石油在内的一切交易，导致石油美元与石油欧元转换的风险失控，将影响国际金融资产价格变化的调整，更会增加石油价格波动的变数。

国际资本方面

继前两年持续大幅上升之后，2006年国际资本市场融资状况继续保持良好，主要融资工具如负债证券、银团贷款和股权融资等都很活跃。国际负债证券融资并未因长期收益率的波动而受到冲击，发达国家证券发行增幅远高于发展中国家，显示出新兴市场外部融资需求降低。

相比之下，国际银团贷款贷款则经历了先降后升的波动，同样是欧美公司贷款额占据主要份额。由于国际股市普遍大幅震荡，受其影响，国际股权融资也经历了大幅跌涨。

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