为何央行周三出重拳？ |
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央行突然于周三收市后宣布降低存贷款基准利率108个基点，存款准备金率也相应下调1～2％（大型银行1％，中小型银行2％），其力度之大实属大家期望的“出乎意料”。
对于降息，早前大家都已经有所预期。上周五中午港股的突然异动就已经能说明这点，香港市场的消息来源向来快于内地且准确度也高；内地市场是后知后觉，紧随港股市场也有所表现。网络上也到处流传将于周末降息的消息。可能担心遭受“消息提前泄露”的质疑，所以央行在周末并没有宣布该重大决定，而是选在了周三收市后。 如果说4万亿投资拉动需求的财政政策是希望击退经济不振这个恶魔的“左勾拳”的话，那这次双降（降息和降准备金率）则是一记漂亮的“右勾拳”，即使击不倒这个“恶魔”，至少也可以使其暂时近身不得。美、欧、日等发达经济体的衰退已成为事实，中国的出口拉动型的经济发展模式已失去存在的前提，唯一的希望就是内需市场。而4万亿的投资能直接提升的只是对建材、钢铁、机械、电气、劳动力等需求的增加，对刺激消费并不能起到立竿见影的作用（且最近，从中央的4万亿到地方的18万亿“滚雪球”的“大跃进”模式已经受到多方质疑），于是大规模的降息，让资金的使用成本更低成了必然的选择。一方面增大市场资金的供给，降低企业的财务成本，同时也对居民的银行存款转移到投资和消费领域起推动作用，可谓是一举多得。不排除管理层发现10、11月份的宏观（GDP）和微观经济指标（企业利润）开始恶化，所以必须下“猛药”。 外围的资本市场算得上“一溃千里”，虽然这两天有反弹，但大部分经济体的股市已经又创了新低，所有的经济消息和指标没有一个让人产生任何信心，唯一指望的就是政府的更大规模救助。中国政府的“4万亿”计划已经获得了世界的掌声和更多的羡慕，再来一个大减息会吸引更多的世界目光和对中国的信心，中国有望成为全球汪洋中的最大绿岛。 当然，现在已经是11月底了，距离2009年只剩1个月，IPO及增发等融资已经是一停再停。中国建筑、招商证券、光大证券等已经过会近半年了，过了今年其是否还符合上市资格就会受到质疑；其他几百家拟上市公司也都在排队而嗷嗷待哺，证券会压力之大可想而知。而这几天的A股走势如果没有较大利好刺激继续下探已无悬念。最后1个月，说什么也要平衡一下各方利益了，否则，这个包袱未来更难解决。 周春兵 资深战略与投资顾问、EMBA讲师 交流：spring7511@sohu.com 个人财经博客：http://blog.sina.com.cn/zhouchunbing2008 |
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来源：中华品牌管理网
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| 作者简介 |
 周春兵研究领域：PE与投融资/企业战略/商业模式与营销体系职业：资深顾问/MBA讲师/PE投资生于江苏，2000年移居上海。曾先后在多家跨国公司担任工程师/市场经理/营销总监/总裁助理等职位；... 进入专栏>> |
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